Fortsatt usel utveckling

Ett riktigt börsrally är vad 2019 bjudit på hittills. Desto tråkigare ser det ut i vår portfölj. Dags för nulägesorientering: Storbankerna Danske och Nordeas P/B känns fortfarande för låga trots att Uppdrag Granskning lagt i en ny växel. Tur att vi inte hade Swedbank åtminstone. Nischbankerna Komplett och Collector levererade bra rapporter men aktierna är Läs mer om Fortsatt usel utveckling[…]

Den stackars kronan

Den svenska kronan fortsätter gå kräftgång mot de flesta stora globala valutorna och EUR/SEK står i skrivande stund i 10,38. Analytikerkåren har bedömt kronan som undervärderad länge och så är även fallet nu. SEB skriver exempelvis i sin Nordic Outlook om att de förväntar sig att EUR/SEK når under 10 i år och ner mot Läs mer om Den stackars kronan[…]

Existensberättigandet

Vår portfölj har många likheter med den tidigare fondfavoriten Didner & Gerge Aktiefond. Att ha en stor andel av portföljen i bank och verkstad samtidigt som Ericsson, teleoperatörer och andra konjunkturokänsliga undveks visade sig bli en riktigt dålig strategi under 2018. För Didner & Gerge slutade eländet på -16% för året vilket var sämst av Läs mer om Existensberättigandet[…]

Dags för Magi?

Imorgon bitti släpper Mag Interactive rapport för perioden september-november. Så vad har hänt sedan sist? När vi klickar runt bland Mags spel på App Annie får vi intrycket av att den befintliga portföljen utöver Quizkampen stått sig bra under kvartalet, både vad gäller antalet nedladdningar och köp i spelen. Quizkampen å andra sidan ser riktigt Läs mer om Dags för Magi?[…]

Oscars Penthouse

Vi har försökt djupdyka i hur det går för Oscar Properties med försäljning av kvarvarande lägenheter i påbörjade projekt samt att planerade tillträden löper på utan att stöta på patrull. Några spaningar: Innovationen och Nybrogatan ser nu ut att vara helt slutsålt No. 4, 79&Park, Bageriet har sålt ett par lägenheter var under kvartalet men Läs mer om Oscars Penthouse[…]

Cykliskt eller defensivt?

Även om nästan alla sektorer gått dåligt på börsen senaste månaderna så kan vi ana tydliga sektorrotationer där “flight to safety” har hållit uppe kurserna i bolag som exempelvis Scandi Standard och Astra Zeneca. Även fastighetsrelaterat och vår gamla favorit JM har visat på en imponerande motståndskraft i dessa oroliga tider. Bostadsmarknaden ser fortsatt ut Läs mer om Cykliskt eller defensivt?[…]

Nu vänder vi blad

Börsåret 2018 slutade i moll och så gjorde även vår portfölj, med besked. Sedan starten i juli stängde den året på -18,2% jämfört med SIX RX som landade på lite mer måttliga -6,9%. Ett uselt resultat med andra ord. Så vad tror vi om innehaven just nu? Kort sammanställning: Storbankerna Danske och Nordea handlas på Läs mer om Nu vänder vi blad[…]

Mag Interactive: Kan Quizkampen vara en ljusglimt i börsmörkret?

Häromveckan meddelade Mag Interactive att de släppt en uppgraderad version av Quizkampen i Tyskland med integrerad röstfunktionalitet i form av Amazons Alexa. Vi tycker det låter som ett spännande sätt att förnya produkten på. Quizkampen har dragits med riktigt dålig lönsamhet ända sedan uppköpet för ett år sedan. Detta menar bolaget till stor del beror Läs mer om Mag Interactive: Kan Quizkampen vara en ljusglimt i börsmörkret?[…]

Portföljen: Släpper Hexatronic och utvärderar innehaven

Börsen fortsätter bjuda på stor dramatik och helgens G20-möte verkar ha gått bra vilket bäddar för en positiv start på veckan. Vi utvärderar portföljen och gör några små (kassaneutrala) förändringar: Danske Bank handlas fortsatt kring lägstanivåerna P/B 0,7 och vi tror att multipeln kan vara under 1 på rådande börskurs även efter att bötern delats Läs mer om Portföljen: Släpper Hexatronic och utvärderar innehaven[…]

Mindre inkasso, mer lastbilar

Alla verkar överens om att konjunkturen för lastbilsförsäljning har toppat med råge. Vi tycker ändå att EV/EBIT under 6 för Volvo-aktien i år låter för billigt. En väl tilltagen nettokassa bör kunna agera kudde på ett helt annat sätt idag än vad var fallet under finanskrisen. Med andra ord skulle Volvo kunna övervintra sig igenom Läs mer om Mindre inkasso, mer lastbilar[…]